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證券時(shí)報(bào)記者 張達(dá)

在春節(jié)假期接近尾聲之際，海南離島“天價(jià)機(jī)票”引發(fā)了廣泛熱議。實(shí)際上，所謂接近2萬(wàn)元的“天價(jià)機(jī)票”是三亞或?？谶@樣的熱門城市返程的頭等艙或公務(wù)艙票價(jià)，在正常情況下頭等艙或公務(wù)艙的票價(jià)已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)元。

頭等艙或公務(wù)艙票價(jià)之所以大幅上漲，是因?yàn)榇汗?jié)期間連續(xù)多日的大霧天氣滯留了大量旅客，讓原本通過(guò)陸路、海運(yùn)的返程旅客匯集到了民航運(yùn)輸，疊加本身節(jié)后上班族返工、學(xué)生返校、旅客回城三大民航客流，致使民航客運(yùn)需求陡增，而在經(jīng)濟(jì)艙機(jī)票提前一個(gè)半月就售罄的情況下，座位數(shù)量有限的頭等艙票價(jià)自然水漲船高，況且頭等艙和公務(wù)艙的票價(jià)本來(lái)已經(jīng)完全市場(chǎng)化了，航空公司根據(jù)市場(chǎng)情況，通過(guò)返程票價(jià)上漲來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)在去程空位較多的損失。

春運(yùn)期間本來(lái)就是民航需求的旺季，而“天價(jià)機(jī)票”是突發(fā)的極端天氣影響下供需矛盾的激化，作為近年大熱的旅游島海南，民航出行需求的猛增只是整個(gè)民航業(yè)的一個(gè)縮影。

交通運(yùn)輸部的數(shù)據(jù)顯示，從2月1日至2月20日，春運(yùn)前20天全國(guó)鐵路、道路、水路、民航累計(jì)發(fā)送旅客13.83億人次，比去年同期下降1.85%。其中，鐵路發(fā)送旅客1.71億人次，增長(zhǎng)3.55%；道路發(fā)送旅客11.58億人次，下降2.9%；水路發(fā)送旅客2231.94萬(wàn)人次，下降1.16%；民航發(fā)送旅客3210.99萬(wàn)人次，增長(zhǎng)11.48%。而民航局的最新數(shù)據(jù)更顯示，2018年春節(jié)假期期間（2月15日~21日），民航共運(yùn)送旅客1140萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)16.1%。

在消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下，民航客運(yùn)需求增長(zhǎng)迅猛，春節(jié)期間在鐵路、道路和水路等其他運(yùn)輸方式客運(yùn)量略增甚至下降的情況下，民航客運(yùn)量能夠保持10%甚至15%以上的增長(zhǎng)可見(jiàn)一斑。而從歷史數(shù)據(jù)看，通常春運(yùn)數(shù)據(jù)向好，全年行業(yè)需求也將向好。

然而，民航供給端運(yùn)力的增長(zhǎng)似乎沒(méi)能跟上客運(yùn)需求的快速增長(zhǎng)。去年9月民航局推行供給側(cè)改革新政，從2017年冬春航季開(kāi)始對(duì)航班時(shí)刻安排進(jìn)行運(yùn)行總量控制和航班結(jié)構(gòu)調(diào)整。這意味著民航客運(yùn)市場(chǎng)供給總量不但不會(huì)大幅增加，反而會(huì)加以控制，從而提升航班的正點(diǎn)率，供給端增速將放緩。在去年底召開(kāi)的2018年全國(guó)民航工作會(huì)議上，民航局還提出今年要“鼓勵(lì)航空公司及時(shí)調(diào)整機(jī)隊(duì)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，對(duì)繁忙機(jī)場(chǎng)的容量實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)控，實(shí)現(xiàn)運(yùn)行總量和保障能力匹配”。有分析人士預(yù)測(cè)，2018年行業(yè)新增座位數(shù)增速為8.8%左右，而旅客人數(shù)增速為12%，全行業(yè)會(huì)出現(xiàn)3個(gè)百分點(diǎn)左右的供需改善，將帶來(lái)客座率的有效提升。

供需改善帶來(lái)的客座率提升無(wú)疑對(duì)航空公司業(yè)績(jī)帶來(lái)利好，而另一個(gè)重要業(yè)績(jī)影響因素——票價(jià)也在近期迎來(lái)上漲預(yù)期。1月5日，民航局和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《民用航空國(guó)內(nèi)運(yùn)輸市場(chǎng)價(jià)格行為規(guī)則》和《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)民航國(guó)內(nèi)航空旅客運(yùn)輸價(jià)格改革有關(guān)問(wèn)題的通知》，其中《規(guī)則》指出頭等艙、公務(wù)艙旅客運(yùn)價(jià)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)；經(jīng)濟(jì)艙旅客運(yùn)價(jià)根據(jù)不同航線市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況分別實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)、政府指導(dǎo)價(jià)，實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)的具體航線按照民航局商國(guó)家發(fā)改委公布的目錄執(zhí)行；《通知》則明確5家以上（含5家）航空運(yùn)輸企業(yè)參與運(yùn)營(yíng)的國(guó)內(nèi)航線，國(guó)內(nèi)旅客運(yùn)價(jià)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，由航空運(yùn)輸企業(yè)依法自主制定。而從官方公布的306條新增實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)的國(guó)內(nèi)航線目錄來(lái)看，覆蓋到了大部分的熱門航線。這意味著未來(lái)除了部分熱門航線的頭等艙和公務(wù)艙價(jià)格在旺季會(huì)上漲，部分經(jīng)濟(jì)艙的票價(jià)也可能會(huì)上漲，這種根據(jù)不同時(shí)段、淡旺季靈活定價(jià)的方式，有助于航空公司實(shí)現(xiàn)利益最大化。

在總量控制、供給增速放緩的民航供給側(cè)改革新政影響下，不斷增加的民航需求讓大型航空公司的市場(chǎng)份額得到穩(wěn)固，在優(yōu)質(zhì)航線中的運(yùn)力占比高且擁有較多時(shí)刻資源的三大航優(yōu)勢(shì)凸顯。疊加票價(jià)市場(chǎng)化改革，擁有較多熱門航線的三大航收益將明顯提高。有分析人士測(cè)算，三大航2017年業(yè)績(jī)對(duì)票價(jià)及客座率的敏感性在10%左右，票價(jià)每提高1%，國(guó)航、南航、東航2017年業(yè)績(jī)將分別上升9.4%、14.1%、10.0%；客座率每提高1%，業(yè)績(jī)將分別上升11.6%、17.4%、12.2%。

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